МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»
Інститут економіки і менеджменту
Кафедра фінансів
Лабораторна робота №1
з дисципліни «Управління фінансовою санацією підприємств»
на тему:
«Побудова системи раннього попередження та реагування на підприємстві. Прогнозування банкрутства підприємства, частина №1»
Мета роботи: на основі теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо побудови інформаційної системи раннього попередження та реагування (СРПР) – важливого інструменту системи контролінгу за допомогою електронних таблиць EXCEL, з метою виявленнястратегічних проблем підприємства (комерційного банку).
Завданняроботи: на основізапропонованих вихідних даних здійснити організацію СРПР, зорієнтовану на внутрішнє середовище на основі математичних моделей та проаналізувати ймовірністьбанкрутствапідприємстваздійснившинеобхідніекономіко-математичнірозрахунки та скластизвіт про виконаннялабораторноїроботи у електронному та письмовомувигляді.
Прогнозуваннябанкрутства за допомогоюп’ятифакторної моделі Альтмана
Згідномоделі Альтмана ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства:
Z= 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E, (1.1)
де: А – відношення робочого капіталу до загальної вартості активів;
B – відношення чистого прибутку до загальної вартості активів;
C – відношення чистого доходу до загальної вартості активів;
D – відношення ринкової капіталізації компанії до суми заборгованості;
E – відношення обсяг продажу до загальної вартості активів.
Відповідно до шкали визначається ймовірність банкрутства підприємства:
Z ≤ 1,8 – дуже висока
1,81 ≤ Z ≤ 2,70 – висока
2,71 ≤ Z ≤ 2,99 – можлива
Z ≥ 3,00 – дуженизька
Таблиця 1.1
Прогнозування банкрутства за допомогою п’ятифакторної моделі Альтмана
Показник
Красноградськиймясокомбінат
Ніжинський мясокомбінат
Берегівський мясокомбінат
2013
2014
2013
2014
2013
2014
А (РК/А)
-0,29227
-0,36277
0,145027
0,13957
0,207414
0,192853
B (ЧП/А)
-0,21393
-0,07552
-0,0165
-0,02016
0,000925
-0,022200
C (ЧД/А)
0,583108
0,038048
0,001383
0,001725
0,025615
0,00299
D (Ркапіт/(КЗ+ДЗ))
0,083488
0,082267
0,743675
0,88346
6,420823
9,320362
E (Опродаж/А)
0,699729
0,045658
0,00166
0,00207
0,030739
0,003588
Z
2,023857
-0,32046
0,603357
0,677093
4,217956
5,806016
Ймовірністьбанкрутства
висока
дуже висока
дуже висока
дуже висока
дуже низька
дуже низька
Згідно п’ятифакторної моделі Альтмана ймовірність банкрутства у Краснодарського та Ніжинського м’ясокомбінатів дeже висока, оскільки Z> 1,8. А в Берегівського м’ясокомбінату імовірність банкрутства на дуже низькому рівні, адже Z ≥ 3,00.
Щобвизначитиймовірністьбанкрутствапідприємств, акціїяких не булипредставлені на біржі, Е.Альтманзапропонував у 1983 роцінову модель, яку можна застосувати в Україні:
Z1983 = 3,107К1 + 0,995К2 + 0,42К3 + 0,847К4 + 0,717К5, (1.2)
де К1 – відношення прибутку до сплати відсотків до загальної вартості активів;
К2 – відношення виручки до загальної вартості активів;
К3 – відношення балансової вартості власного капіталу до залученого;
К4 – відношення реінвестованого прибутку до загальної вартості активів;
К5 – відношення власних обігових коштів до загальної вартості активів.
Граничнезначення Z1983 =1,23.
Таблиця 1.2
Модель Альтмана для підприємств, акціїяких не представлені на біржі
Показник
Красноградськиймясокомбінат
Ніжинський мясокомбінат
Берегівський мясокомбінат
2013
2014
2013
2014
2013
2014
К1 (Пр до сп %/А)
-0,21393
-0,07552
-0,01144
-0,0205
-0,0134
-0,02758
К2 (ЧД/А)
0,583108
0,038048
0,001383
0,00172
0,02561
0,00299
К3 (ВК/(КЗ+ДЗ))
-0,72938
-0,73846
0,921433
1,05323
7,76184
11,10678
К4 (Реінвест.приб/А)
-3,03376
-3,16875
0,101476
0,08268
0,15305
0,147555
К5 (ВОК/А)
-3,56388
-3,69474
0,145027
0,13957...
